【第一园区独家】投资数据低迷将传导至地方产业基金（深度独家）

发表时间：2023-09-04 17:35

以下是【第一园区网】独家文章。作为中国首家全资源要素赋能平台，我们服务于地方政府、产业园区、投资机构和智能制造企业，通过打破以往传统僵化的运营思路，以独创的商业模式提升市场参与各方主体的运营效率，在新经济形势下引导资源向最合理的地方流动，最终改善并提升传统招商引资模式，提升产业基金募投管退能力，以及给企业提供真正足以加速的资源要素，最终促进区域经济高效稳妥发展。
我们目前主要推进的业务有：
　　（1）高端装备产业升级解决方案
　　（2）园区运营及托管
　　（3）产业基金及投融资
　　（4）咨询及培训
　　（5）融资/REITS

2022年7月，国家统计局公布上半年GDP总量达到56.26万亿，同比增长2.5%，顶住了疫情带来的低迷压力。股权投资市场上，国内股权投资节奏仍然在放缓。从VC/PE角度分析：上半年募资金额7724.55亿同比下降10.3%，投资数量为4167起同比下降31.9%，投资金额3149.29亿同比大幅下滑54.9%。同时，基金投资项目的退出数量也同比下降50%，形势不太乐观。
（1）基金
根据【第一园区网】观察，整体经济形势及信心受到影响对募资和投资端都造成较大压力，中小规模基金设立较多以及外币基金设立放缓，表明市场观望情绪较重。10亿元以上大额投资占比大幅下滑到1.02%，说明风险的担忧正在上升。基金管理人上，2022年上半年中基协新登记的管理人379家，注销却达到561家，注销数字已经达到去年同期的八成。一方面，设立基金管理人的成本正在逐渐上升。要符合中基协要求就需要组建完全独立的投资团队以及符合要求的高管。门槛的提高以及募资难度加大，使得不少基金管理人机构无事可做，注销是必然结果。从目前看来，基金业的改革在合规方面还是成功的。当年市场爆炒私募基金牌照的做法，目前已经减少很多。养牌照的成本远大于新组建的情况下，保留的意义已经不大。
再看基金总数量。上半年存续基金共4.92万支，上半年新增备案4109支，同比增加9.4%。并不是说经济好了基金数量增多，而是合规要求逐步完善，基金结构设计越发复杂，联接基金和专项基金不断增加，导致数量增加。属于技术性增加而非需求拉动型。
从基金类型看，创投基金占62.2%，成长基金占34.7%，基建基金总体超过10%。这里要重点说明下，我们向来把基金划分为债权性质和股权性质。过往的地产开发，特别是通过信托来融资的地产开发，设立基金是通道也是形式，基本属于债权形式（明股实债也算）。前融和开发融资受地产影响，规模大幅削减也降低了基建投资方面的基金规模。
出资人结构上看，政府机构出资金额超过千亿，以引导基金、国企/央企为代表的国资LP出资比较活跃，合计有3123.54亿人民币占比过半，而上市公司、政府引导基金披露的出资额超过600亿人民币，继续提升。近年来，国资为主的LP逐渐成为基金的主要募资放。上半年国资的总披露出资额已经超过总量的70%！说明，民间资本在当前经济形势下信心已经相当低迷，唯有国资在战略方向上还撑起一片天空。
从基金设立地区看，集中在江浙鲁广等地，海南的基金逆势上涨。一方面江浙地区拥有更灵活的政策，在税收、设立优惠上有更多的资源加注。而排名后面的江西、福建和安徽也有不俗表现。上述地区决策层在产业落地和招商引资上的力度和魄力，有目共睹。另外，上述地区的财政收支也是优于其他地区。
（2）股权投资
上半年股权投资金额约3100亿，投资案例数和金额分别下降31.9%和54.9%。IT、半导体和生物医疗三大行业投资案例数超过60%。特别注意的是，汽车和半导体投资热度继续上升。
投资地区上，江苏、北京、上海、深圳和浙江占据前五，后续为广东、四川、山东、安徽和湖北，其余地区都较少。说明除了上述地区，其余地区的企业发展并没有得到投资人太多青睐。
如何从上述数据解读区域经济的发展脉络？地方政府和产业园区如何从数字中把握产业落地，发展区域经济的趋势？【第一园区网】认为有几点参考：
（1）基金行业正在经历洗牌
随着基金行业相关规定越发成熟，基金管理人承担的成本仍在上升。那些没有业务又无法调整主业的管理人将自行退出舞台。未来管理人将更加集中。对于政府引导基金来说，选择管理人也必然将更倾向于头部企业。基金行业最终将形成稳定格局。
（2）低风险、技术化的基金将继续增加
宏观经济形势下，低风险的专项基金将越来越多取代不确定方向的盲池基金。国资和地方政府在出资时也将更综合考虑投向和安全性。作为通道作用的基金和专项基金数量将继续增加，出资也将以中小规模为主。
（3）基金的工具属性将更加凸显
基金的本质是金融，也是工具。随着募资难度的加大，投资者对于未来预期的不确定性增强，基金的附加属性正扮演更加重要的角色。如招商、产业落地以及重大项目融资等作用，将会更加突出。
（4）管理人的竞争将更加激烈
未来产业基金的附加属性下，那些仍然抱着传统逻辑在运行基金，只看投资收益的机构压力会继续增大。复合型、熟悉产业落地以及政府关系更加优秀的基金机构，将更容易获得青睐。
（5）产业基金招标模式或被更多地方政府采用
财政压力以及募资难度加大，地方政府可以更加重视产业基金这张牌。通过与机构合作放大出资倍数，以及通过招标等方式市场化选聘管理机构，提高运作效率。
（6）复合型管理机构将加速出现
过往的投资机构更多注重投资收益和CARRY，往往看不上招商落地收益。未来的管理机构，将更多把金融投资和招商落地结合起来，提高对招商的重视程度。

我们正在推进【高端装备产业升级解决方案】，以区县以上为单位，通过产业顶层设计加上会议论坛及园区运营等形式，虚实结合，高效率带动区域经济发展。详情电联。
我们的网址是：www.1yuanqu.cn 联系电话：13381002466

上一篇【第一园区独家】用比较优势理论解读各线城市产业落地之争（独家）

下一篇【第一园区独家】上海临港产业园区商业模式分析（独家）

7*24小时服务热线：

【第一园区独家】投资数据低迷将传导至地方产业基金（深度独家）

发表时间：2023-09-04 17:35

第一园区网

13381002466